2023年，尽管国民经济总体回升向好，受到贸易摩擦、国内经济结构调整等多重因素的影响，国内大循环存在堵点，经济稳步的增长放缓，面临的风险隐患仍然较多。面对严峻的外部经济发展形势和市场之间的竞争压力，公司管理层及全体员工凝心聚力，拓市场、创效益，各项业务总体运行良好，电气机柜主业稳健发展，产销台套稳步增加；环网柜业务持续保持迅速增加，取得较大突破。

  高低压柜体业务持续深化落实《2023-2025年营销三年规划》，强化市场洞察职能，有效捕捉行业、客户、竞品等市场动态，为产品布局、赛道选择提供信息支撑。围绕市场发展和当前竞争格局的变化，整合营销区域、调整营销组织，缩小业务管理半径，针对增量市场和薄弱市场，推进业务下沉，加强业务资源投入。着力新兴潜力客户开发，持续纵深拓展行业头部企业合作，采取差异化经营销售的策略。推行“铁三角”业务模式，在销售商务、工程技术、交付服务上锻造市场竞争力。围绕客户的真实需求，打造业务信息及业务数据分析即时可视化平台，为销售前线作业提供支持，逐步提升售中服务的敏捷性和有效性，着重售后服务单位在产品质量管理上的参与度和推动力。及时把握资金市场动态，严格资金票据管理、落实合同货款履约和资信管理，把控应收账款风险。

  默飓电气环网柜/气体绝缘开关柜业务围绕既定战略方向，凝心聚力，团结拼搏，沉着应对风险挑战。强化“产、销、研、供”业务单位战略协同，提高全业务链高效联动和价值输出。积极做出响应国家“双碳”政策，加大环保气体绝缘环网柜的推广力度，MGA-12环保气体绝缘环网柜被浙江省经信局列为“浙江省装备制造业重点领域首台（套）装备”。围绕市场洞察和市场地图，进行产品调整和优化，拉通售前、售中和售后职能，更为及时、精准地响应客户的真实需求。全面铺开营销网络建设工作，新客户开发数量保持迅速增加，百万级订单较2022年实现新突破，市场认同度明显提高，品牌影响力快速显现。落地电网和新能源市场布局工作，顺应国际市场趋势，拓展国际环网柜产品线，突破了部分国家和区域的电网市场。2023年，环网柜/气体绝缘开关柜产销首次突破3万个单元大关，产销量创新高，业务动能不断迸发。

  持续创新升级业务系统，构建制程能力大数据分析体系，建立起工厂性能分析模型，实现工厂运营关键数据集成化、平台化展示，促进加工效率、物料流转准确性及人效提升。不断夯实精益生产体系，加快机器换人步伐，引进数字化、智能化设施，实现产品柔性生产需求拉动和智能化转运，形成人、物和信息“三合一”的互联互通生产模式。以募投厂房投用为契机，打造钣金、金工、元器件、成套、附件组装、压注六大柔性车间人机一体化智能系统，推动信息化、自动化、精益化、定制化四大管理方向快速提升。同时，逐步导入绿色工厂、绿色产品设计、产品碳足迹和人机一体化智能系统、能源管理体系。

  高度重视产品开发优化和研发数据管理维护，整合高低压标准主数据，结合市场客户的真实需求，一直在优化产品数据，完善标准方案库，推动产品数据平台效率提升。开展产品线成本优化项目，通过设计改进、配置优化、采购协同等措施降低产品制造成本。逐渐完备产品线，推出符合南网规定要求的低压标准方案。紧跟国家电力行业发展的新趋势，围绕国家低碳环保发展的策略，持续开展环保系列新产品的应用研究，产品向智能化、大容量、绿色环保、制造智能化方向迈进。聚力精准研发，补充大电流市场空缺；研发高防护等级（IP55）操作机构，实现用户特殊市场需求；全力攻克MGC-17.5kVCabeTest气体绝缘环网柜，型式试验进展良好，为走向海外市场夯实基础。

  公司当前主要是做配电开关控制设备的研发、制造与销售，所处行业为电气机械和器材制造业，产品大范围的使用在电力输配电系统，是关键的电力设备之一。下游客户主要为配电开关控制中大型电力成套设备企业和配电网、新能源发电企业，产品大范围的应用于发电、输电、配电环节，涵盖电力、市政、建筑、工业、能源、冶金、轨道交通等行业。

  我国积极践行“碳达峰、碳中和”目标，能源结构转型持续推进，新能源技术不断的提高，可再次生产的能源装机取得突破，此种低碳转型趋势带动了电力设备配套需求的上升。同时，海外需求带来增量空间，为输配电及控制设备行业开辟了新的下游市场。我国电力电网投资逐年稳步增长，稳定了电力设备市场的基本盘。然而，房地产等部分下业需求没有到达预期，将导致行业市场之间的竞争加剧的风险，对行业整体造成不利的影响。

  公司为电气机柜细致划分领域内顶级规模的制造商，经过30余年的潜心耕耘，在原创、产品迭代、信息化、自动化、质量管理等方面均处于行业领先水平，是工信部评定的“制造业单项冠军示范企业”。企业具有庞大、稳定的客户群体，客户基础稳健，并保持长期、健康、稳定的合作关系。

  在聚焦电气机柜主航道发展的同时，公司积极拓展新赛道，公司环网柜/气体绝缘开关设备生产制造水平、研发创造新兴事物的能力、产品质量等处于行业领先水平,交付的单元数已处于行业前列,正处于快速扩张阶段。“双碳”背景下，环保气体环网柜/气体绝缘开关柜产品高度匹配市场发展的新趋势,制程保障成熟,服务体系更贴近客户,在严峻的宏观经济发展形势下和激烈的市场之间的竞争中，业绩仍就保持较快增速，具备较高的市场竞争力。

  配电开关控制设备作为电力装备的重要组成部分，受到用电量和发电量、电力工程投资、各行业项目投资、国家产业政策以及宏观经济运行等多重因素的叠加影响。

  从发电端和用电侧看，我国全社会用电量和发电量持续攀升，某些特定的程度上带动了电力设备的需求。依照国家能源局发布的数据，2023年全国全社会用电量9.22万亿千瓦时，同比增长6.7%。中电联预计2024年全年全社会用电量9.8万亿千瓦时，比2023年增长6%左右；预计2024年全国统调最高用电负荷14.5亿千瓦，比2023年增加1亿千瓦左右。随着光伏、风能等新能源的装机容量不断的提高，我国电力供给和消费保持稳中有进的态势。电力设备的市场规模增速与社会用电量和发电量增速呈正向相关。

  从电力电网投资看，持续加大的电源和电网工程投资能够有效带动对电力设备的需求。“十四五”期间，国家电网计划投入3,500亿美元，推进电网转型升级，构建新型电力系统；南方电网将规划投资约6,700亿元，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。工信部印发的《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）》提出要通过实施重大工程引导、加快装备推广应用等一系列工作举措，稳定电力装备行业增长，力争2023-2024年电力装备行业主要经营业务收入年均增速达9%以上，工业增加值年均增速9%左右。随着“十四五规划”纲要及各类产业方案的逐步实施，电力行业投资持续增长，将推动电力设备行业保持稳定的发展。

  从下游应用领域看，配电开关控制设备领域下游应用领域广泛，最重要的包含电力电网、工业项目、市政设施建设工程、住宅房产、商用建筑、电力能源等方面。电力电网的持续投资对促进电力设备行业需求提升起到稳定器的作用。我国全社会固定资产投资额及第二产业固定资产投资额总体呈稳步上升趋势，2023年出现下降，但2023年规模以上工业增加值同比增长4.6%，表明工业公司生产整体向好。地产周期下行叠加外部冲击，各大房企经营遭遇困境，2022年下半年“稳地产”政策出台至今已基本到达交付周期；据国家统计局多个方面数据显示，2023年房地产开发企业住宅新开工房屋面积同比下降21%，房地产行业低迷的滞后效应后续可能显现，抢占市场占有率显得更重要。新能源行业高景气持续，清洁能源转型及风光储装机量快速地增长为电力设备行业提供增量支撑。

  从政策面看，国家及各级有关部门发布了一系列文件，推动电力装备行业高水平质量的发展。2024年3月，国务院关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，指出推进重点行业设施更新改造，围绕推进新型工业化，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。工信部等五部门联合印发的《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》提出，提升输变电装备消纳保障能力，持续开展高电压等级真空开关设备的研制，快速推进配电装备升级换代。国家能源局发布的《新型电力系统发展蓝皮书》提到优化加强配电网网架结构，加快配电网一、二次融合和智能化升级，持续提升配电网灵活性和承载力，满足分布式新能源规模化开发需要。另外,各级有关部门还出台了《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》《“十四五”扩大内需战略实施方案》《“十四五”现代能源体系规划》等多项支持引导电力设备行业发展的文件。

  总体来说，受益于电力电网行业的稳定投资以及国家各级政府部门的产业政策支持，电力设备行业具备一定的抗周期性属性。然而，电力设备行业下游应用领域涵盖范围广，部分行业景气度低迷，使得电力设备行业仍然受到宏观经济整体运行的影响。当前，经济运行中的短期问题、周期性因素和长期结构性矛盾叠加，有效需求不足，社会预期偏弱。同时，以安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合为特征的新型电力系统建设为电力设备行业带来非常大需求。因此，电力装备行业正处于一个挑战与机遇并存的发展阶段。

  报告期内，企业主要从事配电开关控制设备的研发、生产和销售。公司的基本的产品包括电气机柜、环网柜设备、IE/IT机柜等三大类。

  电气机柜是公司当前的最为主要的业务模块，报告期内实现营业收入17.15亿元，占公司营业收入的74.82%。电气机柜包括高压电气机柜和低压电气机柜，其功能为提供规定的防护等级，用于保护开关设备核心部件及人员安全，确保开关设备绝缘可靠、安装牢固、运行工况稳定,并能承受规定的短路故障能力，应用于电网系统开闭所、工矿企业、电气化铁路及轨道交通、机场港口以及市政、商业、居住小区等配电房内。电气机柜主要是通过成都万控、天津电气、丽水万控三家子公司进行生产，并通过万控智造进行销售。

  环网柜/气体绝缘开关柜是公司当前重点发展的业务模块，业绩增长明显，报告期内实现营业收入3.53亿元，占公司营业收入的15.41%，包括气体绝缘环网柜、环保气体绝缘环网柜、空气绝缘环网柜、气体绝缘开关柜等，其功能为用于配电系统中，实现分配电能，并辅以控制、保护、测量、监视、通讯等功能的开关设备，应用于小型二次配电站、箱式开闭所、电气化铁路及轨道交通、机场港口、隧道以及市政、商业、居住小区等配电房内。环网柜设备主要是通过默飓电气生产并销售。

  IE/IT机柜报告期内实现营业收入0.88亿元，占公司营业收入的3.83%。IE机柜用途是保护存放工业控制设备、屏蔽电磁干扰等，应用于自动化生产设备旁、轨道交通控制室内、新能源控制室内或设备内部。IT机柜用途是为服务器等IT设备解决高密度散热、大量线缆敷设和管理等功能，保证数据中心设备的正常运行。IE/IT机柜主要是通过辛柏机械生产并销售。

  公司按照供方管理制度，对新进入的供应商进行资质审核、供应商现场评估、产品送样检验、小批量试用合格，日常对供应商的供货质量、交期、价格和服务等进行考评，每年度定期评审更新合格供应商名录，对供方队伍实行动态管理。公司采购可分为“年度框架性协议”和“单签订单”两种，主要原材料钢板、铜排等大宗商品，主要是采用“年度框架性协议”的模式，与供应商建立长期、稳定合作关系，保证了物资供应的稳定性；小批量的材料采购和零星采购，公司实行“单签订单”的模式，依据需求向市场询价选择供应商。

  公司主要是采用“以销定产”的生产模式，订单以自主生产为主，部分工序通过外协加工完成。

  电气机柜、环网柜设备、IE/IT机柜大部分为定制化产品，应该要依据具体合同来安排产品的定制化生产；其他零部件产品按照标准化流程生产，根据库存情况安排生产计划，保证标准化产品的合理库存。电镀、开平等加工工序委托给专业的外协厂商进行生产。

  公司依靠自身完善的营销服务网络，采用直销的销售模式。订单获取方式主要以商务谈判为主、招投标为辅。公司与长期稳定合作且年采购量较大的客户签订“年度框架性协议”，在框架协议中对总采购量、付款、账期、质量、交付、售后服务等条款进行约定，后续按照每个客户具体需求，由其下达具体订单后公司为其供货；对其他客户，企业主要采用“单签订单”模式，即客户在需要产品时，公司与其签署单批次的具体包含需求数量、价格、交期等信息的合同或订单，公司依据合同或订单的约定为其供货。在现有模式的基础上，公司也将继续探索、尝试新的业务模式，赋能企业未来的发展，使得公司在激烈的市场之间的竞争中保持并扩大领先优势。

  公司深耕行业三十余年，坚持“生产一代、研发一代、构思一代”的研发理念，形成了深厚的技术积淀，相继成功研发新型12kV/40.5kV高压电气机柜、Aikko低压电气机柜、MGC系列智能化气体绝缘环网柜设备、VMG系列智能化户内高压线折IE/IT机柜等产品。全面完成了高、低压电气机柜产品的升级换代，引领了高低压电气机柜行业的技术发展。公司是全国电工电子设备结构综合标准化技术委员会主任委员单位，作为主要起草者或参与者单位，公司及子公司共计承担32项国家标准和1项行业标准的制定工作。截至报告期末，公司及子公司拥有410项专利所有权，其中发明专利20项，在行业内占据领先地位。

  电气机柜是工程个性化定制产品，需要按照不同工程建设项目的应用场景和客户真正的需求进行个性化设计。通过三十多年的项目沉淀，公司积累了行业最丰富的技术数据，实施了PLM产品全生命周期管理系统，打造了行业领先的ETM工程选配平台，依托在天津、丽水和成都等地设立的高低压设计部门，实行异地“协同设计”作业模式，可针对不一样项目需求，快速为客户提供非标设计和产品技术解决方案，以满足市场客户对产品的不同要求。

  公司坚持走规模化、专业化道路，不断在产品创新、交付质量和售后服务体系等方面持续为客户创造价值，已在行业内形成较大的影响力，具有突出的品牌优势。结合不一样的产品类型，在国内按照“营销中心—大区销售—地方办事处”的三级组织形式设立直属的营销服务网络，设立华东、华南、东北、华北和西部五大营销片区，在全国各大重点城市和地区设立营销地区（办事处）。通过销售商务、工程技术、交付服务“铁三角”协同作战团队，制定有驱动力的营销政策，构建存在竞争力的营销体系，拥有丰富的顾客资源、良好的顾客关系。

  公司按照贴近市场、就近服务客户的经营思维布局温州、丽水、天津、成都、太仓等五大现代化生产基地，拥有行业领先的生产的基本工艺装备、自动化流水线，在业内首创了电气机柜智能化生产制造系统，是行业内顶级规模的电气机柜生产制造商。公司全面实施精益生产，结合行业“项目性非标定制”的特点，建立了小批量、多批次拉动式生产模式，在工厂价值流设计、产线布局、物流规划、设备资源统筹管理等方面形成完善的精益生产体系。通过两化融合、实施“机器换人”，成功构建“联合制造、协同管理”模式，是行业内制造顶级规模、交付速度最快的电气机柜制造商。

  公司构建了全面质量管理（TQM），建立“技术源流驱动、过程自主承载、终端品检把关”的质量管理模型，实现全过程质量管理流程。严格贯彻“三检”“三不”原则，开展过程和成品质量水平评价、SOP标准作业评价、工艺水平检测评估、供应商质量保证能力评价等工作，导入FMEA、SPC等工具，鼓励全员参与质量改进，为客户提供满意的产品与服务，产品质量深受顾客的信赖和好评。

  公司格外的重视信息化建设，具备自主开发能力，开发实施了PLM、ERP、OMS和MES系统等相融合、相互连通的信息化协同平台，形成以数据、业务和技术为基础的三大中台，实现了底层业务数据的互通。同时为快速响应客户个性化定制需求，在PLM系统平台的基础上自行开发了工程设计选配系统。通过信息化平台的支撑，公司各生产基地在工程设计、商务排程、制造、售后等方面实现协同，使相关资源的价值创造得以最大化。

  报告期内，公司实现营业收入2,292,414,823.37元，较去年同期增长3.17%；实现归属于上市公司股东的净利润174,752,670.38元，较去年同期降低14.80%；实现归属于上市公司股东的扣除非经营性损益后的净利润174,331,164.50元，较去年同期降低11.16%。

  配电开关控制设备企业可分为成套开关设备供应商与机柜、元器件等组件供应商。电气机柜是电力成套设备的主体产品，通过电力成套设备企业将电气机柜及相应的电气元器件集成后用于电力输配电系统。从总体竞争格局来看，欧美等发达国家地区的电气设备巨头在配电开关控制设备领域占据了绝大多数的市场占有率并主导高端市场；国内厂商经过几十年的发展，逐步实现国产替代，部分国产输配电控制设备的技术水平和品质衡量准则已达到国际领先水准。

  在电气机柜细致划分领域，头部的成套设备企业自身具备一定的组件生产能力，同时依据自己生产经营需求采用外购件；公司为电气机柜领域的头部企业，少数友商则占据腰部位置，同时还存在较多规模较小的底部企业。大型机柜制造商基于客户的真实需求，实现产品的质量、性能、安全、操纵性的提升，腰部企业齐头并进，底部企业则展开同质化竞争。

  环保气体环网柜/气体绝缘开关柜行业厂商呈哑铃型分布，即相较于腰部企业，头部企业和底部公司数较多。头部企业产品体系全、电网及终端项目占比较高、客户资源优质；腰部企业在规模化交付、质量稳定性、核心部件技术等方面具备一定实力；底部企业经营销售的方式灵活但自身缺乏制造和技术实力；预计后续会呈现向头部企业集中的趋势。

  随着市场需求的增长和多样化，电力设备行业竞争将更激烈和多元化，企业之间将在价格、质量、服务、品牌等方面展开竞争。同时，随着国际市场的开放和国内市场的规范，国内外企业之间的竞争也将加剧。

  全球能源结构的转型和新能源技术的不断突破，促使电力设备市场不停地改进革新和升级。太阳能、风能等可再次生产的能源的广泛应用以及储能技术的慢慢的提升，使得新能源装机的比重在全球能源结构中的占比日益提高。依照国家能源局发布统计，2023年全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%。其中，太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%；风电装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%。中国电力企业联合会预计新能源发电装机规模在2024年底将达到13亿千瓦左右，首次超过煤电。电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进，电力系统数字化升级和新型电力系统建设迭代发展加快，带来对电力设备配套的新一轮需求。

  “双碳”战略的持续实施推进以及新一代数字技术的加快速度进行发展，催化电力行业的绿色低碳和智能化转型。从供给侧来看，电力装备供给结构将不断改善，电力装备高端化、绿色化、智能化发展进程不断加快。

  电力装备行业产业链、价值链高端领域长期被国际大品牌占据。随着我们国家经济快速发展，能源电力市场规模持续扩大，国内企业加速赶超步伐，逐步重构市场竞争格局。随着新型电力系统建设的推进，对电力装备提出更高的要求，从长远来看，未来行业竞争将有利于技术、质量、服务更优质的企业。

  为推进能源生产清洁化、能源消费电气化，推动新型电力系统建设，加快电力装备绿色低碳创新发展，工信部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》。计划指出，统筹发输配用电装备供给结构调整，围绕新型电力系统构建，加速发展清洁低碳发电装备，提升输变电装备消纳保障能力，加快推进配电装备升级换代、提高用电设备能效匹配水平，推进资源循环利用。以国家电网发布的《12千伏环网柜(箱)标准化设计方案》（2022版）为例，删除了SF（一种强效温室气体）气体绝缘环网柜的相关内容，并对关键元器件等做出了深化改善，可采用自然气体(如氮气、干燥空气)等作为绝缘介质。未来，在12kV低电压、小额定电流、开断电流（630A)下使用环保气体势在必行；在升压站、集电系统中，C-GIS正在逐步规模化迭代空气柜。

  此外，随着物联网、人工智能等新技术的发展，配电开关控制设备正在向智能化方向发展。智能开关设备可以实现远程监控、远程诊断和智能控制等功能，大大提高设备的运行效率和维护便利性。智能开关设备还可以通过集成先进的数字化、信息化技术实现更加精准的能源管理和故障预测。

  公司以“打造全球领先的智能电力设备解决方案提供商”为愿景，聚焦主业发展，结合行业发展趋势，通过实施产品创新、智能制造、数字赋能、降本增效、管理变革等措施，进一步巩固和扩大自身在电气机柜领域的领先优势。同时，顺应智能电网建设和新基建、新能源趋势，在智能化领域加大投入，着力实现公司产品的智能化、高端化发展，构建发展层次鲜明的业务新格局。

  电气机柜业务，通过扩大产能、全面推进机器换人和智能制造，加大研发投入和营销网络建设，持续抢占市场份额；不断提高产品品质和技术含量，逐步实现进口高端产品替代、满足国内外高端客户需求，以高质量、高性能的产品巩固和发展市场，做大做优电气机柜业务。

  环网柜业务，专注气体绝缘开关设备，以全产品线、高性能、大产能，提高市场占有率，持续推进智能化气体绝缘环网柜设备及系列产品扩产建设项目，做专做大默飓业务。

  新能源结构件业务，紧跟新能源发展趋势，广泛搜集市场信息和客户线索，聚焦并精准发力目标客户；优化生产制程和工艺流程，推进新材料、新工艺应用，致力开发具有市场竞争力的液冷储能柜。建立健全各类业务流程和技术标准，持续推进PMC体系建设，完善业务管理体系，提升整体运营效率。

  着力于发展好现有业务的同时，依托自身的制造资源优势，关注新产业（300832）、新兴市场的加快速度进行发展趋势，探索产业链上能够与公司形成协同效应的细分领域。在深耕国内市场的基础上，积极调研、洞察海外市场需求和产业政策，并匹配自身业务特点和优势，寻求新的发展机会。

  高低压电气机柜业务围绕公司战略部署和市场变化，持续推进市场洞察，做全做细市场（特别是新兴市场）调查研究，实时把握市场动态，寻求业绩增长点。实施“山头项目”计划，依托公司在生产、技术、质量等方面的核心竞争力和市场资源优势，通过立体式作战，突破与潜在山头客户的业务合作，并逐步扩展合作空间。推动产品升级，从智能化、环保型上契合和引导客户需求，巩固高端产品层次，针对不同客户采取定制式、差异化服务策略，从产品到服务持续增强客户专属服务体验，挖掘市场增量空间。

  默飓电气环网柜/气体绝缘开关柜业务充分聚焦电网和新能源自主品牌业务，坚定走向海外市场的战略方向，着力构建领先优势。进一步洞察国内外市场，识别“双碳”背景下各种应用场景的产品和服务需求，锁定核心市场和关键机会。重点开发12kV-1250A环保气体绝缘环网产品、MGX-40.5SF6开关柜和MAX-40.5kV环保气体绝缘开关柜等产品，完善国际环网柜产品线，研发上市MGCCabeTest24kV和36kV气体绝缘环网柜，实现环网柜产品平台化、系列化和模块化。激发营销组织活力，完善业务设计，构建技术、规模和成本领先优势，激发更强劲的发展动能。

  万控精密新能源结构件业务围绕“新能源结构件一站式解决方案提供商”战略定位，紧跟新能源发展趋势，深入研究和分析储能市场需求，推进新材料、新工艺应用。在当前具备储能柜、电池PACK壳体、电池簇架、逆变器壳体等产品小试生产能力的基础上，推进开发液冷储能柜等具有市场之间的竞争力的产品。广泛搜集市场信息和客户线索，聚焦并精准发力目标客户。制定及完善各类业务流程和技术标准，优化生产制程和工艺流程，建立健全管理体系，提升整体运营效率。

  以市场需求为导向，全面推进全功能智能整体解决方案的研发，加速研发低压小型化、智能化平台产品，推进产品升级，推动品牌柜联合研发，丰富产品线。增强技术创新能力，压实设计开发流程，缩短研发周期，提升研发质量，瞄准市场客户需求，加快新产品开发和型式试验认证，规范产品版本管理，加强关键技术研究，提升技术软实力。

  围绕“精兵强将”人才战略，加大内培外引，培养关键人才，强化梯队建设，深化企业文化和全员核心素质践行，组织开展关键岗位能力提升，管理干部学习创新，打造高战斗力团队，为公司发展奠定坚实基础。

  公司主营业务成本中原材料成本占比高，公司产品的主要原材料为钢板和铜排。钢板、铜排等原材料的价格受国家产业政策、市场供需变化等影响较大，其价格呈现一定波动性。若该等大宗商品价格大幅上升，将不利于公司成本的控制，公司产品的销售价格调整也可能无法有效降低或消化原材料价格上升带来的不利影响，从而影响公司产品毛利率水平，进而影响公司盈利能力。

  公司所处行业的产业链最下游通常为开关柜、环网柜成套设备的使用方，且终端电网建设通常为项目制，回款周期较长，受产业链传导影响公司客户对公司的回款亦不快。截至2023年12月31日，公司应收款项余额为125,456.20万元，占营业收入比例为54.73%，占比较大。受宏观经济、主要客户经营状况变化等因素影响，可能存在部分应收账款无法收回而发生坏账的风险。

  募投项目大幅新增公司固定资产投资，固定资产折旧将相应增加。在募投项目实施过程中，遇到诸如国家宏观政策、市场、技术、财务变化等原因导致项目不能如期投产，或者募投项目新增产能无法及时消化、项目达产后新增盈利未达到预期水平的，则公司存在因折旧增加而导致利润下滑的风险，从而对公司的整体经营业绩造成不利影响。

  目前，公司及子公司默飓电气享受高新技术企业所得税优惠，子公司成都万控属设在西部地区国家鼓励类产业企业，根据财政部、国家税务总局、国家发改委发布的有关政策，按15%的税率征收企业所得税，期限为2011年1月1日至2030年12月31日；子公司丽水万控享受增值税即征即退政策，退税限额按照安置的残疾人经批准的月最低工资标准的4倍确定。根据工信部《关于2023年度享受增值税加计抵减政策的先进制造业企业名单制定工作有关事项的通知》等有关文件，公司及子公司默飓电气享受增值税加计抵减政策。税收优惠政策到期后，若公司在未来不能继续享受上述税收优惠，则公司需承担更多的税收压力，从而对公司税后净利润水平造成不利影响。

  公司主营业务与国内电力系统、工业项目投资、市政及建筑等行业的发展相关度较高，上述行业均与宏观经济联系较为紧密。若宏观经济、国家产业政策发生不利变化，可能导致公司下游需求放缓。其中，电气机柜的下游市场主要为存量市场的竞争，若公司电气机柜业务无法持续抢占存量市场，提高存量市场的市场占有率，则会对公司的收入增长造成直接影响。2022年公司产品综合毛利率为27.03%，2023年公司产品综合毛利率为25.44%，2023年综合毛利率较2022年下降1.59个百分点。受未来宏观经济形势、输配电市场需求、市场竞争格局、生产成本等因素影响，公司的产品综合毛利率存在下降的风险，从而影响公司整体的经营效益。

  证券之星估值分析提示长和盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示太阳能盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国电力盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示新产业盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示万控智造盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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