本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担对应的法律责任。

  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书里面财务会计报告真实、完整。

  中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所对这次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对公司所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变革引致的投资风险。

  1、本次发行相关事项业经公司第七届董事会第六次会议和 2024年第一次临时股东大会审议通过。根据《公司法》《证券法》以及《上市公司证券发行注册管理办法》等有关规定法律、法规和规范性文件的规定，这次发行尚需通过深圳证券交易所审核及中国证监会注册。在通过深圳证券交易所审核与中国证监会注册后，本公司将向深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司申请办理股票发行、登记和上市事宜，完成这次发行全部呈报批准程序。

  2、本次向特定对象发行股票的定价基准日为第七届董事会第六次会议决议公告日，发行价格为 6.24元/股，发行价格不低于定价基准日前 20个交易日股票交易均价（定价基准日前 20个交易日公司股票交易均价=定价基准日前 20个交易日股票交易总额/定价基准日前 20个交易日股票交易总量）的 80%和本次发行前公司最近一期经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产孰高者（计算结果向上取整至小数点后两位）。如公司股票在定价基准日至发行日期间发生派发股利、送红股、资本公积金转增股本、股票回购注销等除息、除权行为，本次发行价格将进行相应调整。

  3、本次向特定对象发行股票的数量不超过发行前股本总额的 30%，即不超过 32,051,282股（含本数）。在上述范围内，最终发行数量由董事会依据股东大会授权，在本次发行申请通过深圳证券交易所审核，并经中国证监会作出同意注册决定后，结合实际认购情况与这次发行的保荐人（承销总干事）协商确定。若公司股票在本次发行董事会决议公告日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次向特定对象发行的股票数量上限将作相应调整。

  4、本次向特定对象发行股票的发行对象为公司控制股权的人三变集团，发行对象以现金方式全额认购。

  5、这次发行完成后，三变集团认购的这次发行的股票自发行结束之日起 18个月内不得转让。这次发行完成后，因公司送红股、资本公积金转增股本等事项，发行对象因持有本次发行中认购的股份而增加的公司股份，亦应遵守上述限售期的安排，限售期结束后的转让将按照届时有效的法律和法规和中国证监会、深圳证券交易所的规则办理。

  6、本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过 20,000.00万元（含），扣除发行费用后的净额将全部用于补充流动资金。

  7、与这次发行相关的风险因素请参见本募集说明书“第五节 与这次发行相关的风险因素”。其中，特别提醒投资者应注意以下风险：

  公司所处行业为输配电及控制设备制造业，市场需求对电力、电网、电源、固定资产的投资规模存在比较大的依赖性，宏观经济向好时，社会整体用电量需求增加，从而刺激电力建设投资及输配电及控制设备制造业市场；宏观经济疲软时，社会整体用电量下降，导致输配电及控制设备需求减少。近年来，中国经济规模持续稳定增长，但也面临一定的经济下降带来的压力，经济提高速度呈现放缓的趋势。未来若国家宏观经济情况和基础设施投资规模等因素出现放缓或下滑的情况，则可能会对我国输配电及控制设备制造业的投资规模产生一定的影响，进而对公司的经营业绩造成一定的影响。

  公司主要原材料为铜材、硅钢片等金属材料。公司直接材料成本占主营业务成本的比例比较高。铜材、硅钢片等金属材料价格与大宗商品市场直接相关，交易活跃且价格具有一定波动性，原材料价格波动会直接造成公司采购成本的波动从而引起公司经营成本的变动，进而影响企业经营业绩。2024年初至今，公司铜材原材料价格总体保持上涨的趋势，未来若原材料价格持续上涨，可能会引起公司成本上升，并对公司期后经营业绩造成不利影响。企业存在原材料价格波动的风险。

  报告期各期末，公司运用资金占用额分别为 14,138.55万元、15,031.18万元、25,570.17万元及 42,352.03万元，整体呈上涨的趋势。公司所处的输配电及控制设备制造业属于资金密集型行业。报告期内，公司生产规模逐步扩大，固定资产投入、原材料采购等均需投入大量资金，并且客户付款周期较长亦会占用公司资金。

  未来，如果经营回收的资金和银行借贷不足以满足日常资金需求，运用资金可能出（4）应收账款坏账风险

  报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 46,386.64万元、56,615.88万元、74,993.01万元和 74,119.98万元，占同期营业收入的比例为 44.88%、43.32%、43.55%和 49.72%，应收账款规模较大，且未来若公司业务规模持续扩大，应收账款余额亦可能继续增长。目前公司所处行业都会存在付款期限较长的情况，公司产品大多数都用在各类电力建设工程建设项目，若项目施工、安装、验收等环节发生延期，可能影响企业客户的实际付款周期。若未来公司主要债务人的财务经营状况出现重大不利变化，公司可能面临不能按期收回或没办法回收应收账款的风险，并对公司经营活动净现金流量产生不利影响。

  为了满足公司正常的生产经营和资金流转的需要，截至本募集说明书签署日，企业主要生产用房及土地使用权均已用于商业银行抵押授信，这中间还包括 2宗生产用地以及 15处厂房。未来，若公司经营情况出现变化，或因不可抗力影响导致存在困难而无法偿还相关贷款，公司或存在被行使抵押权的风险，从而给公司生产经营带来不利影响。

  本次发行方案及相关事项尚需深交所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施。本次发行及相关事项能否通过上述审核或批准存在不确定性，公司就以上事项通过审核或批准的时间也存在不确定性。因此，这次发行存在没有办法获得批准的风险。

  第九条、第十条、第 十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有 关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》

  《浙商证券股份有限公司关于三变科技股份有限公司向特 定对象发行股票之募集说明书》

  本次向特定对象发行股票的定价基准日，为公司第七届董 事会第六次会议决议公告日

  变压器是利用电磁感应原理来改变交流电压的装置，它可 将一种电压转换成相同频率的另一种电压，是发、输、变、 配电系统中的重要设备之一

  属于变压器的绝缘和冷却的一种结构型式，即铁芯和线圈 浸泡在绝缘液体中的变压器

  属于变压器的绝缘和冷却的一种结构型式，即铁芯和线圈 不浸在绝缘液体中的变压器，其冷却方式为自然空气冷却 和强迫空气冷却

  主要用于发电、输电、配电和电能转换有关的开关电器以 及这些开关电器相关联的控制、检测、保护及调节设备的 组合的统称

  变压器中主要的磁路部分，通常由含硅量较高，表面涂有 绝缘漆的硅钢片叠装而成，铁芯和绕在其上的线圈组成完 整的电磁感应系统

  本募集说明书除特别说明外所有数值均保留 2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

  截至本募集说明书签署日，三变集团直接持有本公司 14.77%的股份，为上市公司的控制股权的人；三门县人民政府为公司实际控制人。

  截至本募集说明书签署日，公司与控制股权的人、实际控制人股权结构如下： 三、所处行业的主要特征及行业竞争情况

  根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“电气机械及器材制造业（C38）”；根据国家质量监督检验检疫总局和国家标准化管理委员会发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“电气机械和器材制造业（C38）”下的“输配电及控制设备制造（C382）”。

  我国输配电及控制设备制造业已基本实现市场化运行，政府部门对本行业发展进行宏观政策指导，行业协会进行行业内自律管理。目前，我国输配电及控制设备制造业的政府主管部门主要为国家发改委、国家能源局，行业技术监督管理部门为国家质量监督检验检疫总局；行业协会为中国电力企业联合会和中国电器工业协会。

  国家发改委是我国电力工业的政府主管部门，主要负责研究拟订电力工业的行业规划、行业法规和经济技术政策，组织制订行业规章、规范和技术标准，实施行业管理和监督，提出有关电力价格政策方面意见，指导电网建设规划，对电力等能源发展规划进行宏观调控等。

  国家能源局按照法律、法规对全国电力系统实施统一监管，配合国家发改委拟定国家电力发展规划，制定电力市场运行规则；监管电力市场运行，规范电力市场秩序；监管输电、供电和非竞争性发电业务；颁发和管理电力业务许可证；组织实施电力体制改革方案等。

  国家质量监督检验检疫总局为行业技术监督管理部门，主管电力设备产品的质量、标准化等工作。我国输配电及控制设备制造业的全部的产品一定要按照我国的国家标准或行业标准做设计和生产。

  中国电力企业联合会和中国电器工业协会为行业自律组织，主要职责是接受政府委托，负责对行业及市场进行统计和研究，为会员单位提供公共服务，并进行行业自律管理等。

  《中华人民共和国电力法》《电网调度管理条例》《电力供应与使用条例》《电力监控系统安全防护规定》《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国环境噪声污染防治法》《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国产品质量法》《中华人民共和国招标投标法》《中华人民共和国认证认可条例》《强制性产品认证管理规定》以及各种输配电设备产品的国际标准、国家标准和行业标准构成了本行业的主要法律法规。

  明确了未来四年内新型电力系统的建设目标和路 径，同时还提出了一系列具体举措，旨在推动电力 系统向清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、 灵活智能的方向转型

  鼓励首批聚焦实施条件相对成熟、示范带动作用较 强的锅炉、电机、电力变压器、制冷、照明、家用

  电器等产品设备，推动相关使用企业和单位开展更 新改造，统筹做好废旧产品设备回收利用

  提出电力变压器设计研发、生产制造、更新改造、 回收利用等全流程全产业链转变发展方式与经济转型的具体要求

  从加快行业转变发展方式与经济转型、推进应用试点示范、推动共 性技术突破、健全发展支撑体系等方面提出要以数 字化智能化技术加速发电清洁低碳转型；以数字化 智能化电网支撑新型电力系统建设等

  结合新型能源体系建设要求和“双碳”发展的策略研 判电力系统发展的新趋势，分析现有电力系统面临的主 要问题和挑战，全面阐述新型电力系统发展理念、 内涵特征，描绘新型电力系统的发展阶段及显著特 点，提出建设新型电力系统的总体架构和重点任务

  发展目标：到 2023年，高效率节约能源变压器在网运行比 例提高 10%，当年新增高效节能变压器占比达到 75%以上。围绕高效节能变压器研发设计、生产制 造、运行维护、咨询服务等领域，推广应用一批关 键核心材料、部件和工艺技术装备，形成一批骨干优势制造企业，培育一批绿色制造系统解决方案供 应商，大幅度的提高产业链供应链的现代化、绿色化水 平。主要任务：加快技术创新及产业化应用，提升 绿色生产和供给能力，加快高效节能变压器推广， 夯实产业服务能力

  涉及新能源与清洁能源装备制造中的“风力发电装 备制造、太阳能发电装备制造、生物质能利用装备 制造、水力发电和抽水蓄能装备制造、核电装备制 造、智能电网产品和装备制造”等

  完善电网基础设施，充分的发挥电网资源配置平台作 用，提升电网汇集和外送清洁能源能力，实施城乡 配电网建设和智能化升级

  推进“互联网+”智能电网建设，全方面提升电力系统 的智能化水平；升级改造配电网，推进智能电网建 设；实现能源生产和消费的综合调配，充分的发挥智 能电网在现代能源体系中的作用

  重点发展：新兴软件及服务等新一代信息技术产业； 轨道交通专用设备、关键系统及部件、海洋工程关 键配套设备和系统、海洋工程平台装备等高端装备制造产业；集中式快速充电站等新能源汽车产业； 风力发电机组零部件、太阳能产品、太阳能生产装 备、太阳能发电技术服务、智能电网等新能源产业； 电机及拖动设备、采矿及电力行业高效率节约能源技术和 装备、信息节能技术与节能服务等节能环保产业

  推动新能源产业高质量发展：加快发展先进核电、高效光 电光热、大型风电、高效储能、分布式能源等，加 快构建适应新能源高比例发展的电力体制机制、新 型电网和创新支撑体系；全力发展智能电网技术；

  为实现新能源灵活友好并网和充分消纳，加快安全 高效的输电网、可靠灵活的主动配电网以及多种分 布式电源广泛接入互动的微电网建设。大力提升高 效节能装备技术及应用水平：鼓励研发高效节能设 备（产品）及关键零部件，加大示范推广力度，加 速推动降低综合成本。强化轨道交通装备领头羊： 推进轨道交通装备产业智能化、绿色化、轻量化、 系列化、标准化、平台化发展，加快新技术、新工 艺、新材料的应用，构建现代轨道交通装备产业创 新体系。突破产业关键零部件及绿色智能化集成技 术：进一步研发列车牵引制动系统等关键系统和零 部件，形成轨道交通装备完整产业链

  加快建设现代配电网，满足新能源、分布式电源及 电动汽车等多元化负荷发展需求，推动智能电网建 设与互联网深层次地融合 2015-2020年，配电网建设改 造投资不低于 2万亿元，其中 2015年投资不低于 3,000亿元，“十三五”期间累计投资不低于 1.7万 亿元

  扩大高效配电变压器应用比例，推动生产转型，加 强源头管理，推动淘汰高能耗变压器提升高效配电 变压器产业化能力，解决关键原材料、基础生产工 艺问题，加强配电变压器系统节能技术探讨研究提升配 电变压器产业持续创新能力

  大力开发和实施境外电力项目，提升国际市场竞争 力。加大电力“走出去”力度，积极开拓有关国家 火电和水电市场，鼓励以多种方式参与重大电力项 目合作，扩大国产火电、水电装备和技术出口规模。 热情参加有关国家风电、太阳能光伏项目的投资和 建设，带动风电、光伏发电国际产能和装备制造合 作。积极开展境外电网项目投资、建设和运营，带 动输变电设备出口

  电力系统基础设施建设是国民经济与国家基础设施建设的重要组成部分，输配电及控制设备行业在提高电网安全、保障电力设备正常高效运作、保证国民经济可持续发展及经济安全方面发挥着重要的作用。近年来，随着国内经济的加快速度进行发展，国内居民用电和工业用电量持续增长，国家持续推进电网投资建设、新型城镇化建设，同时，国家倡导的“一带一路”和构建现代化高质量国家综合立体交通网提供了大量基础设施投资建设机会，均给输配电及控制设备行业提供了良好的发展机遇。根据中商情报网统计数据，我国输配电设备行业出售的收益规模从2018年的 4.09万亿元增长至 2023年的 5.80万亿元（依据规模以上企业数据估算值），年均复合增长率约为 7.24%。我国输配电设备行业出售的收益规模详细情况如下：

  7 6 5 4 3 2 1 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023

  输配电及控制设备制造业的发展与全社会电力用户的输配电设施建设、电网公司的输配电网建设以及发电企业的发电设施建设需求等高度关联。输配电及控制设备使整个输配电系统的控制、监控、测量、保护等功能集中起来，实现输配电网络的自动化、智能化，为广域监测和诊断奠定了基础，确保电力系统的安全、可靠、经济运行。

  随着我们国家的国民经济的快速地发展和电力工业投资规模的迅速增加，输配电及控制设备制造业市场空间巨大。依照国家能源局数据，在电网建设端，2023年我国电网工程投资支出 5,275亿元，同比增长 5.4%（2020-2023年复合年均增长率为 3.9%），2024年电网投资支出仍旧持续高增，截至 2024年 9月 30日，2024年 1-9月累计电网工程投资支出达 3,982亿元，同比增长 21.1%。电网投资支出的增加将充分带动对变压器需求提升。2020-2023年及 2024年 1-9月电网工程投资支出详细情况如下：

  在用电环节，根据社会用户类型不同，最终用户可分为工业用电、商业用电、居民用电等。在我国宏观经济保持快速地增长的状况下，近年来我国的社会总发电量和用电量已超过美国跃居世界第一，新增的固定资产投资规模及新增的各类企业将导致电力消费需求大幅度增长，这就要求输配电及控制设备制造业与我国宏观经济和固定资产投资规模保持同步增长。此外，国民生活水平的提高，人们对电力供应的依赖性越来越强，工业和居民生活对供电质量、电网可靠性和覆盖率的需求量也慢慢变得大，而我国电网负荷压力较大，因此缩短平均用电时间和加大城乡电网投资建设仍是电网工作重点。用电需求的提高会带动输配电及控制设备制造业的发展，进一步增大行业市场潜力。2015年-2023年中国全社会用电量情况具体如下：

  100000 12% 90000 10% 80000 70000 8% 60000 50000 6% 40000 4% 30000 20000 2% 10000 0 0% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 全社会用电量（亿千瓦时） 同比增长率

  数据来源：国家能源局 2、变压器行业概况 （1）行业基本情况 变压器是利用电磁感应的原理来改变交流电压的装置，主要可分为在主干电 网的电力变压器和运行在终端的配电变压器，主要构件是初级线圈、次级线圈和 铁芯。变压器是电力系统中的重要组成部分，由于发电、输电、配电与用电环节 通常采用不同的电压等级，因而需要通过变压器来实现电压等级之间的转变与连 接。 资料来源：江苏华辰招股说明书

  变压器根据绝缘介质、冷却方式的不同分为油浸式变压器和干式变压器：油浸式变压器-以变压器油为散热介质；干式变压器-绝缘介质主要为树脂类，主要依靠空气对流进行冷却。相对于油浸式变压器采用油冷方式、具有可燃、可爆的特点，干式变压器具有安全性高、体积较小、损耗低、散热能力和防潮能力强、方便清洁、易维护、防火性好等优点。

  从电力变压器行业产业链上下游来看，产业上业是硅钢片、铜、铝等有 色金属及变压器油等原材料；产业中游包括各类电力变压器制造；产业下游领域 主要有能源电力、石油化工、轨道交通和城市建设等。当前居民住宅消费对电力 变压器有较大影响，中国人口规模较大，城镇化进程较快，生活水平不断提高， 对住宅的消费需求日益扩大，用电需求也与日俱增，从而对电网建设提出了更高 要求，促进了电力变压器行业的发展。 根据前瞻产业研究院、中商情报网统计数据，2019年以来，我国变压器总产量整体呈现上行的趋势。2022年变压器产量约为 19.48亿千伏安，同比增长5.1%。随着我国各地特高压项目相继落地，预计未来几年我国电力变压器市场将持续增长。2023年变压器产量达 20.75亿千伏安，预计 2024年产量将超 21亿千伏安。

  同时，变压器的市场规模及未来空间预计将继续扩张。结合 Research and Markets对中国电力变压器行业规模增速预测数据，前瞻预测 2023-2028年，中国电力变压器市场规模增速将达 4.5%，2028年中国电力变压器行业市场规模将达 380亿元。

  据 IEA报告，发达经济体大约只有 23%的电网基础设施的使用小于 10年，超 50%的电网基础设施使用已超 20年，其中日本、欧洲以及美国尤为突出。老旧设备急需升级更新。变压器方面，根据 Hoffman & Bryan在 2014年的报道，美国有 70%的大型变压器已经使用超过 25年。同时，由于美国近年频繁受到由极端天气引起的自然灾害的影响，重建消耗了大量的变压器的库存，美国变压器的替换需求释放在即；另据 Eurelectric& Deloitte数据，2020年法国、西班牙、瑞典、丹麦、匈牙利的中、低压变压器中使用超 40年的占比分别达到 20%、28%、20%、25%、32%。综上，欧美电网老化问题突出，老旧设备亟待升级更新。

  就上述电网老化问题，欧美国家已相继出台相关政策，推动电网更新改造投资。2022年美国拜登政府通过美国能源部（DOE）宣布拨款 130亿美元用于扩建国家电网并对其实施现代化改造。美国能源局表明，为了使电网能够支持新能源的快速增长，满足电动汽车和家用供暖的需求并减少因极端天气带来的停电影响，到 2030年美国输电系统需要扩大 60%，到 2050年输电容量需要达到目前的3倍；同时，欧盟每年大概投资 230亿欧元用于扩建配电网，根据欧洲电力工业协会（Eurelectric）发布的相关数据，为了实现其气候目标，到 2030年前，欧洲应将其每年配电网投资提升至 380亿欧元。

  总体而言，目前欧美电网老化问题突出，电网投资需求迫切，未来投入将持续加大。

  近年来，光伏装机快速扩张，带动光伏升压变压器需求。国内光伏电站需要配备升压变压器和变电设备，据 QY Research统计，2022年中国光伏升压器的市场规模为 3.13亿美元，约占全球的 38.87%。2023年光伏新增装机达到 216.88GW，同比增长 148.1%，未来随着新能源转型加速，光伏升压变压器需求预计将持续增加。2018-2023年光伏新增装机情况如下：

  250 160% 140% 120% 200 100% 80% 150 60% 40% 100 20% 0% 50 -20% -40% 0 -60% 2018 2019 2020 2021 2022 2023 新增装机量（GW) 增长率

  数据来源：国家能源局 同时，新型储能（如液流电池、钠离子电池等）装机近年来的高速增长，亦 将提升储能变压器的需求。根据 CNSEA统计，2023年新型储能新增投运规模 21.5GW/46.6GWh，为 2022年新增投运规模的三倍。在上游原料价格处于低位、 政策持续完善以及商业模式探索等带动下，储能经济性优势逐步显现，装机规模 有望提升。CNESA预计，2024年新型储能新增装机规模将超 35GW，延续高速 增长态势。而变压器是储能电站转换系统的关键部件之一，储能装机的快速增长 将持续提升储能变压器需求。CNESA对中国储能市场规模进行预测情况具体如 下： 数据来源：CNESA

  综上所述，随着电力行业的持续扩展、光伏及新型储能装机的快速扩张和新型能源等新技术的出现与应用，变压器行业的需求也在不断增加。

  随着我国经济的快速发展，电力需求的不断增加，作为输变电系统中的主要设备电力变压器也得到了长足的发展。为适应和满足市场需求，许多电力变压器制造厂家为不断改进产品结构，提高产品性能，从国外引进先进的生产技术和装备，加强对新工艺新材料的探索，其发展呈现如下三个趋势：

  目前，电力变压器产品按电压等级分为高端变压器、220-500kV变压器、 110-200kV变压器以及小于 110kV的变压器。输变电线路的电压等级越高输变 电能力越大，因而电力变压器整体发展方向是电压等级将向 750kV、1000kV发 展，主要应用在长距离输变电线MVA-400MVA，甚至 533MVA发展。由于这些变压器一 般都用在大型电站或电力输送上，其可靠性至关重要

  随着国家环保法规的不断健全和民众环保意识的增强，变电站的建设，特别是 城市变电站建设受环保制约的程度慢慢的变大。其中，电力变压器在运行中所产 生的能耗、噪声和电磁场等都是变电站设计、配网布置或环境保护评价中应考 虑的环境影响因素。为此，要求电力变压器向环保型转变，主要体现在节能、 低噪声、无渗透和能降解回收利用这四个方面

  现有电力变压器产品，普遍以“轻、薄、短、小”为特点向小型化和便携化发 展。例如电子变压器必须适应作为用户的电源产品对体积和重量的要求。同时， 鉴于电子变压器的原材料（铁心材料和导电材料）价格上涨，如何减小体积和 重量，如何降低成本，成为未来电子变压器发展的主要方向

  报告期内，公司主要产品为油浸式变压器、干式变压器和组合变压器，主要竞争对手的基本情况如下：

  主要产品包括：大宗贸易及供应链服务系列产品、变压 器系列产品（占比 99.90%），其中变压器系列产品主要 应用于轨道交通、数据中心、水力发电站、风力发电站、 火力发电站、光伏能源发电站、核反应堆电站、岸电系 统、船舶及海上平台、工矿企业、商业民用建筑配电站、 国家电网、南方电网等电力和配电系统

  主要产品包括：变压器（占比 18.82%）、新能源产业及 配套工程、电线电缆、煤炭产品、输变电成套工程，其 中变压器产品主要应用于电网、发电站、化工、冶炼、 机车牵引等领域

  主要产品包括：变压器（占比 39.55%）、开关（占比 27.89%）、电力电子及工程贸易（占比 24.84%），其中 输配电设备主要应用于电源、电网、冶金、石油化学工业、 铁道、城市建设等行业等领域

  干式变压器（包括特种干式变压器和标准干式变压器）、 干式电抗器、中低压成套开关设备、箱式变电站、一体 化逆变并网装置、SVG等输配电及控制设备产品，广泛

  应用于新能源（含风能、太阳能、智能电网等）、高端 装备（含轨道交通、海洋工程）、节能环保（含高效节 能）、工业企业电气配套、基础设施、民用住宅、传统 发电及供电、新型基础设施（含数据中心、新能源汽车 充电设施）等领域

  主要从事变压器、高低压成套开关设备、户外成套设备 等输配电核心设备的研发、制造和销售，产品广泛应用 于城乡电网工程、建筑交通配电行业、工业电气自动化 控制等领域

  主要从事应用于高速铁路、居民商用配电、工矿发电企 业、城市轨道交通等领域输配电及控制设备的研发、生 产和销售，主要产品包括变压器、高低压成套设备、箱 式变电站系列产品（包括箱式变电站、箱式电抗器等产 品）、抗雷圈等电力设备

  （五）发行人产品或服务的市场地位 目前，国内输配电及控制设备行业竞争较为激烈，根据前瞻产业研究院，输 配电设备企业第一梯队为 ABB、西门子等跨国集团公司，保定天威保变电气股 份有限公司、特变电工股份有限公司、西安西电变压器有限责任公司等国内大型 企业通过提升产品的技术水平和等级形成了第二梯队。公司及金盘科技、顺钠股 份为第三梯队。 公司凭借自身较为灵活的经营机制和市场开拓能力形成了一定的市场份额， 公司产品凭借优质的质量和先进的技术水平，获得了行业和客户的广泛认可。 资料来源：前瞻产业研究院

  公司参加了国家、行业多个标准的修订工作，公司企业研究院被列为浙江省国家电网公司挂网批准，标志着公司从此进入国内超高压变压器竞争行列。

  公司拥有国家级博士后科研工作站、省级变压器企业研究院、省级重点高新技术研究开发中心、省级技术中心、以及行业顶尖专家参与的顾问团。定期对拥有的技术进行全面深入地评估，并通过国内外文献资料、专利信息、查新等手段了解现有技术的先进性，确保为战略决策提供坚实的依据。

  长期以来的技术积累使得公司顺利突破技术瓶颈，公司已具备 500kV级及以下电力变压器的研究开发能力，顺利进入国内超高压变压器竞争行列；同时，公司还与国内众多知名高校和科研院所建立了长期紧密的合作关系，公司与浙江大学、浙江理工大学等高校积极开展技术合作与交流，为自身产品研发提供了良好的技术支撑。公司不断围绕节能化、环保型、高性能方向开展项目研究，在消化吸收引进技术的基础上通过自主研发形成专有技术诀窍和专利技术，依托核心技术优势形成了产品“低损耗、低噪声、低局放、高抗短路能力”的技术特点，截至 2024年 9月 30日，公司已拥有国内有效专利 59项，有了大量的自主知识产权，技术竞争优势较为明显。

  自成立以来，公司凭借丰富的行业经验、先进的技术水平、优质的产品质量和系统整体解决方案及定制化能力迅速积累了客户基础，并依靠快速反应、及时交付、可靠质量和优质售后与客户建立了长期、稳定的关系。

  经过在输配电及控制设备行业多年发展经营，公司积累了较为多元化的客户群体，形成了以电网及其下属相关公司、电力施工企业、光伏等新能源企业为主的客户群，多元化的客户结构有效缓解了单一行业投资周期变化所带来的收入波动，保证了公司业务持续和稳健的发展。公司产品获多省市电网公司、阳光电源、万华化学、特变电工等大型客户的充分认可，并建立了稳定的业务合作关系，保障了公司业务持续、稳定的发展，也为公司提升行业影响力和企业声誉建立了夯实的基础。

  公司管理规范，生产组织管理已形成专业化体系，生产制度和工艺流程严谨，生产人员专业知识和技能经验丰富，能够快速响应客户的订单需求。此外，生产装备精良，公司拥有先进的工艺技术及试验装备、生产设施，前后从德国、加拿大、奥地利、日本等国家及国内知名企业引进大批具有国际先进水平的生产和检测设备。

  经过多年的积累，公司已形成一套完整、严谨的产品排产、生产业务流程，先后通过了 ISO9001：2015质量管理体系认证、ISO14001：2015环境管理体系认证和 ISO45001：2018职业健康安全管理体系认证。公司通过严把质量管理关，严控原材料、生产过程、出厂成品等各道程序，确保为客户提供质量优异的产品。

  经过多年发展，公司在变压器行业具有一定品牌影响力，是行业内拥有一定市场份额的优势生产企业之一，公司产品因产品性能稳定、质量优良、故障率低等特点，已获得下游市场及主要客户的认可，并曾荣获变压器行业十强、企业全国质量效益型先进企业等奖项。

  同时，公司已建立了一支专注于输配电行业，并拥有丰富从业经验的稳定管理团队。管理团队对输配电及控制设备行业的发展趋势清晰敏锐，经营理念保持一致，积极把握了各阶段的重要发展机遇。经过积极的业务探索，公司在激烈的市场竞争中逐步发展，已形成了独具特色、科学高效、运作有序的管理机制。公司搭建了相对完善的信息化业务管理系统，从供应商开发、原材料采购、生产现场管理、库存管理、质量检测到产品交付、客户使用信息反馈等方面进行全方位、全过程的精确管理与控制，确保公司高效运营。公司在采购、生产、销售等各个环节的管理能力和管理效率逐步的提升，成本控制能力也不断增强，为公司未来长久、稳健的发展提供了良好的内部环境。

  输配电及控制设备制造业技术专业性强、集成度高、定制化特征明显、安全研发水平先进性的必要条件。近年来，输配电及控制设备向智能化和节能环保化等方面发展，客户往往对产品提出个性化要求，需要企业在发展过程中不断的进行新产品研制、创新迭代，并创造性的提出客户个性化解决方案，并进行二次设计开发。同时由于客户要求产品具有很高的安全性和可靠性，对企业产品研发能力、工艺设计能力、产品技术性能、质量控制等技术方向都提出了较高要求。

  电力行业对电力系统运行的安全性、可靠性要求很高，因此，电力行业对输变电设备制造商实行严格的标准化管理和资质审查，其产品必须符合国家标准和行业标准，有关产品必须由经国家市场监督管理总局授权的国家级试验机构进行严格的认证或鉴定，出具合格型式试验报告，并有相应产品的运行业绩，才能参与电网公司的招投标及产品销售。近年来，随着国家电网公司将输配电及控制设备等产品集中采购的招标权上收到国家电网公司及各省级电网公司后，电力系统招标对设备供应商的规模、技术水平和运行业绩提出更高的要求，准入壁垒进一步提高。

  输配电设备企业日常生产经营需要较大的资金支持，输配电及控制设备产品的主要生产原材料为铜材、钢材、硅钢片和电子元器件等，本行业相较于上游原材料行业的议价能力不强，获得上业给予的信用期限一般较短；同时，对于下游客户，输配电设备产品多用于电力系统、交通运输等基础设施工程项目配套，结算周期较长，因此输配电行业内企业必须拥有较多的运营资金支持才能保持正常的生产经营。同时，输配电设备行业存在一定的规模效应，企业资金实力越强，规模越大，才能在原材料成本、技术研发、人才储备、抵抗周期波动等方面取得优势，在日趋激烈的行业竞争中生存发展。

  输配电及控制设备制造业从事企业众多，产品同质化较高，市场竞争较为激烈，具有量大面广的特点。由于输配电及控制设备对于所应用领域的安全稳定运行至关重要，因此不仅需要通过相关行业主管部门严格的资质认证或者质量检测，还需要有较长的实际运行时间来证明其稳定性、可靠性以及企业的后续服务能力，并通过项目业绩、用户评价等综合性指标反映企业的影响力、口碑和声誉。此外， 销售与营销能力是企业生存和发展的关键，新进企业如果不经过长期悉心经营， 难以在业内树立品牌形象，与客户建立长期信赖关系，并争取稳定的市场份额， 这对新进入企业形成了一道无形的品牌壁垒。 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 公司主要经营模式如下所述： （一）采购模式 根据变压器行业的特性，公司以项目订单采购为主，存量采购、补充采购、 紧急采购、零星采购、战略采购、客供物料等采购模式为辅。公司与同行业上市 公司在采购模式上不存在明显差异。公司采购流程具体如下： 公司建立了较为成熟和完善的供应商管理模式。在对变压器寿命、性能有严重影响的主体物料如硅钢片、电磁线、铜箔等的供应商选择上，公司成立了供应商认可委员会，由总经理、生产部经理、技术中心主任、采购中心主任等相关人员在对质量保证能力、供货能力、供货价格水平、付款结算方式、售后情况、历史合作情况等因素进行综合评价的基础上选定合格供应商。

  公司生产模式以自主生产为主，生产部根据销售部提供的订单或市场需求预测，结合公司的生产能力及员工情况制定生产计划，同时考虑了变压器行业存在的季节性特征，并在上半年适当提前备库生产，即总体采用了“以销定产为主，备库生产为辅”的生产模式。该生产模式实现了大规模生产、客户个性化定制与高品质管控的有机结合。

  公司主要采取“以销定产”的经营模式，对于大部分专用性强的大型变压器，采用订单销售，根据签订的合同和客户的要求进行设计，并按照订单组织生产；小部分标准化产品根据市场需求先少量生产再销售。公司营销部按照《销售考核办法》等制度和内部流程负责公司订单信息采集、订单获取、合同签订和产品销售及售后服务。公司主要采用直销的销售模式，即公司直接与客户签订合同、向客户提供输配电产品并收取货款。

  公司采用了“自主研发模式为主、合作研发模式为辅”的模式，具备较强的研发能力。截至 2024年 9月 30日，公司拥有变压器领域的相关专利 59项，其中发明专利 18项、实用新型专利 41项。

  在自主研发模式下，公司设有技术中心，主要负责参与制定公司的技术发展战略，实施公司年度产品改良及新产品开发计划；组织、参与研发立项，确定产品技术性能、审定产品技术方案、策划技术解决方案、评审产品设计开发成果；参与和开展公司的对外技术交流与合作活动。

  在合作研发模式下，为更好地把握行业及市场发展趋势，掌握行业最新技术，公司注重与高等院校进行合作，报告期内，公司与浙江大学、浙江理工大学等展开合作研发，积极推动公司在输配电及控制设备制造领域的发展。

  公司不断围绕节能化、环保型、高性能方向开展项目研究，在消化吸收引进技术的基础上通过自主研发形成专有技术诀窍和专利技术，依托核心技术优势形成了产品“低损耗、低噪声、低局放、高抗短路能力”的技术特点。